2023年2月21日湯姆貓（300459）發(fā)布公告稱公司于2023年2月20日進行路演，海通證券、南方基金、玄元私募基金、浙江巴沃私募基金、Atlantis Investment Management Group、Coreview Capital、DM Capital Group、Fullerton Fund Management Company Ltd、Perseverance Asset Management L.L.P、PinPoint Group、Prudence Group、鵬華基金開發(fā)游戲公司轉(zhuǎn)讓信息怎么寫好、中歐基金、廣發(fā)基金游戲公司的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效嗎為什么、平安基金、上投摩根基金、交銀施羅德基金、光大保德信基金、德邦基金、東方基金、廣發(fā)證券、中?；?、華富基金、博道基金、金鷹基金、興華基金、太平基金、華泰柏瑞基金、東吳基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、中信保誠基金、中信建投、紅土創(chuàng)新基金、景泰利豐基金、方正富邦基金、申萬菱信基金、富國基金、東?；稹┗?、萬家基金、匯泉基金、華夏基金、國信證券、凱石基金、永贏基金、峰境基金、融通基金、泰達宏利基金、西部利得基金、新疆前海聯(lián)合基金、中信銀行、廣銀理財、建信理財、中天證券、南銀理財、農(nóng)銀理財、興業(yè)銀行理財、中荷人壽保險、中郵保險、建信信托、上海信托、中銀國際資管、中國人壽資產(chǎn)管理、長江證券(上海)資產(chǎn)管理、財通證券、上海東方證券資產(chǎn)管理、太平資產(chǎn)管理、國金證券資管、渤海匯金證券資產(chǎn)管理、東證融匯證券資產(chǎn)管理、陽光資產(chǎn)管理股份、生命保險資產(chǎn)管理、亞商資管、匯信資本投資管理(深圳)、浙江象輿行投資管理、德邦證券、浙江景和資產(chǎn)管理、深圳鑫然投資管理游戲公司的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效嗎為什么、深圳市中歐瑞博投資管理、上海涌津投資管理、上海希瓦資產(chǎn)管理、上海盤京投資管理、南通啟明投資管理、南方工業(yè)資產(chǎn)管理、中意資產(chǎn)管理、華能貴誠信托、全國社會保障基金、峰嵐資產(chǎn)、名禹資產(chǎn)、申九資產(chǎn)、泰旸資產(chǎn)、銀湖資產(chǎn)、乘果投資、傳奇投資、敦頤投資、聚鳴投資、浦泓投資、嘉實基金、睿揚投資、上海天猊投資、神農(nóng)投資北京、益亨投資、煜德投資、新光投信、上海電氣財務(wù)公司、上海浦泓私募基金、上海五中私募基金、上海仙人掌私募基金參與。

　　問：公司結(jié)合 ChatGPT技術(shù)開發(fā)打磨“會聊天的湯姆貓”產(chǎn)品原型的過程 中，將著力優(yōu)化哪些方面？

　　答：公司團隊已嘗試應(yīng)用 ChatGPT 模型進行 I 語音互動產(chǎn)品功能原型測 試，以驗證相關(guān)技術(shù)與公司產(chǎn)品，努力將“會說話的湯姆貓”在未來迭代為“會聊 天的湯姆貓”。目前開發(fā)游戲公司轉(zhuǎn)讓信息怎么寫好，公司正著力優(yōu)化產(chǎn)品的整體體驗，如卡通形象表情、肢體 動作與語音輸出的配合，增加動畫特效、情緒識別等，以及嘗試通過設(shè)置中間層 架構(gòu)、數(shù)據(jù)庫，降低調(diào)用成本，改善使用體驗。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未來 的市場表現(xiàn)存在一定不確定性。公司正積極努力做好產(chǎn)品的測試更新工作，加快 推進正式產(chǎn)品的上線進度。

　　問：公司未來是否考慮推出湯姆貓與 ChatGPT技術(shù)相結(jié)合的的教育向應(yīng) 用？

　　答：公司在將新技術(shù)與教育產(chǎn)品相結(jié)合的領(lǐng)域上已有一定經(jīng)驗和優(yōu)勢。公司 貫徹“寓教于樂，智創(chuàng)家庭幸?！钡氖姑９窘Y(jié)合 STEM 教育理念與 R 技術(shù) 相繼推出了《湯姆貓 R 學(xué)英語》《湯姆貓 R-Code》《方糖智能細胞機器人》等 寓教于樂的產(chǎn)品。此外，公司與浙江省北大信息技術(shù)高等研究院、科大訊飛股份 有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將充分利用各自的數(shù)字技術(shù)資源和內(nèi)容創(chuàng)作 優(yōu)勢，圍繞公司湯姆貓家族 IP，在智能語音及人工智能技術(shù)場景化應(yīng)用、IP 合 作、移動互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品開發(fā)、智能硬件開發(fā)、人才培養(yǎng)等領(lǐng)域綜合開展聯(lián)合運 營和深度合作，構(gòu)建更為豐富多元的數(shù)字交互生態(tài)。公司同時具備可向教育方向 繼續(xù)擴展的線下場景，公司旗下湯姆貓親子樂園引入兒童心理學(xué)、教育學(xué)專家參 與設(shè)計與規(guī)劃，甄選出系列有助于兒童腦力、智力開發(fā)的游戲與課程體系，開發(fā) 了多個家長與孩子共同參與的游樂活動與項目，重視激發(fā)兒童的興趣愛好，培養(yǎng) 兒童的反應(yīng)、精細操作、專注力等綜合能力，傳遞積極的正向價值理念，打造出 素質(zhì)教育的第二課堂。未來在湯姆貓與 ChatGPT 結(jié)合的產(chǎn)品方向上，公司也將繼 續(xù)以高品質(zhì)內(nèi)容為核心，以聊天、陪玩為出發(fā)點，逐步增加啟蒙、益智類型內(nèi)容 與功能，并根據(jù)市場、技術(shù)等因素綜合考慮未來長期的擴展方向。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未 來的市場表現(xiàn)存在一定不確定性。

　　問：請公司現(xiàn)有產(chǎn)品與 AIGC、ChatGPT等技術(shù)融合后的未來變現(xiàn)模式？

　　答：公司未來將“會說話的湯姆貓家族”IP 與 ChatGPT、IGC、人機交互、 語音識別等互聯(lián)網(wǎng)新興技術(shù)深度賦能融合，首先，對公司線上移動應(yīng)用產(chǎn)品來說， 湯姆貓系列休閑游戲玩法的交互將得到進一步深化，這對公司提升用戶粘性、用 戶在線時長等方面均有較大幫助；另一方面，公司未來在推出人工智能預(yù)訓(xùn)練模 型等相關(guān)商業(yè)化產(chǎn)品后，公司也將深度分析產(chǎn)品的用戶使用、市場反饋、產(chǎn)品應(yīng) 用場景等情況，結(jié)合現(xiàn)有的營收模式，擴充除以廣告收費模式外更多新型的流量 變現(xiàn)模式、充值收費模式等變現(xiàn)形式。 除此之外，在線下業(yè)務(wù)方面，公司未來也會將人工智能預(yù)訓(xùn)練模型等新興技 術(shù)深度賦能于公司 IP 授權(quán)衍生品、親子樂園、車載設(shè)備等線下實物產(chǎn)品或線下 應(yīng)用場景，促進線上線下業(yè)務(wù)進一步的深度融合發(fā)展。 公司目前測試的 ChatGPT 模型的應(yīng)用尚處于前期測試階段，產(chǎn)品效果及未來 的商業(yè)變現(xiàn)模式、產(chǎn)品市場表現(xiàn)均存在一定不確定性。

　　答：公司從戰(zhàn)略上堅持在湯姆貓 IP 系列游戲領(lǐng)域中深耕，在《湯姆貓總動 員》《湯姆貓跑酷》《我的湯姆貓 2》等已上線產(chǎn)品長線穩(wěn)定運營的基礎(chǔ)上，公 司將強化交互、持續(xù)出新，推進湯姆貓家族 IP 的新產(chǎn)品研發(fā)工作，同時努力推 進新 IP、新玩法游戲的研發(fā)與運營，打造第二增長曲線游戲公司的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效嗎為什么。版號作為國內(nèi)游戲市 場發(fā)展的重要的業(yè)務(wù)資源，公司高度重視其相關(guān)工作。 2022 年至今，公司分別于 2022 年 4 月、2022 年 7 月、2023 年 1 月獲得多款 游戲的版號。根據(jù)國家新聞出版署發(fā)布的《2022 年 4 月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟?息》，由公司子公司廣州金科研發(fā)的《彈彈奇妙冒險》獲得版號，該游戲目前已 于國內(nèi)上線運營。此外，國家新聞出版署于 2022 年 7 月對外公布的國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游 戲?qū)徟畔⒅?，由公司旗下全資子公司杭州哲信信息技術(shù)有限公司出版的《飛躍 的旅行者》獲得版號；以及公司產(chǎn)品《種地勇者》《湯姆貓小小勇士》等產(chǎn)品已 于 2023 年 1 月獲得版號，其中開發(fā)游戲公司轉(zhuǎn)讓信息怎么寫好，《種地勇者》預(yù)計將在 2023 年第二季度上線國 內(nèi)市場。 除了已經(jīng)上線的《彈彈奇妙冒險》以外，公司已有多款游戲提交了版號申請， 其中包括代理游戲《Sonic Dash Endless Running（暫譯名音速快跑）》 《Sonic Dash 2 Sonic Boom（暫譯名音速快跑 2）》《沼澤激戰(zhàn) 2》等游戲。 總體而言，目前公司的版號儲備與申請情況與公司的游戲業(yè)務(wù)發(fā)展計劃相匹配。

　　湯姆貓2022三季報顯示，公司主營收入12.59億元，同比下降10.18%；歸母凈利潤4.0億元，同比下降33.3%；扣非凈利潤3.85億元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.07億元，同比下降16.12%；單季度歸母凈利潤1.09億元，同比下降41.77%；單季度扣非凈利潤1.07億元，同比下降40.61%；負債率38.86%，投資收益1019.49萬元，財務(wù)費用6137.63萬元，毛利率94.46%。

　　該股*近90天內(nèi)無機構(gòu)評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入6.79億，融資余額增加；融券凈流入368.33萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，湯姆貓（300459）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負債率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)1星，綜合指標(biāo)1.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，*高5星）

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